市盈率 PE是什么意思？( 二 )

文章插图
比如我们市场的回报率是10% 。那么就意味着市盈率低于10倍是很难的。而当市场上的投资回报率越低的时候。也意味着对股票市场的估值会越高。比如市场上的投资回报率是2% 。那么意味着股票的估值可以到50倍。
所以。我们会看到。当市场的收益率越来越低的时候。股市的估值反而是越来越高。而市场收益率越来越高的时候。股市的估值反而会越来越低。这也是为什么降息会利好股市的原因之一。
【市盈率 PE是什么意思？】

文章插图
根据净利润的时间不同。我们可以将市盈率分为三种。股票价格是实时的。但是我们的财报是滞后的。我们总是要过几个月才发布上一个季度的财报。而年度报表更是一年才有一次。所以。我们就需要将市盈率按照不同时间来分类。
静态市盈率：如果我们用上一个年度的净利润作为基数。那么这种市盈率就叫做“静态市盈率” 。

文章插图
动态市盈率：因为我们每个季度都会公布一次业绩。那么我们用最新的业绩去预测全年的业绩。然后得出的市盈率就是动态市盈率。比如公布了一季度的净利润。那么我们就预测全年净利润是一季度的四倍；如果公布了前三季的净利润。那么我们就预测前三季度的净利润除以三。然后再乘以四。得到的就是全年的净利润。
滚动市盈率：滚动市盈率是融合了前两个指标的优点。避免了两者的缺点。企业发展在变动。去年的数据太旧。而今年的太新。那么就用过去4个季度的净利润作为整年度的净利润是最合适的。

文章插图
市盈率这个指标简单直接。但是要用好也并不容易。每个指标都有局限性。需要和其他指标一起取长补短。股市变换莫测。企业的估值也是千人千面。投资需谨慎。
其他观点：
PE全称是Price earning ratio 。公式是： PE=股价÷每股盈余
每股盈余又是什么呢？很简单：就是公司税后净利润÷发行在外的普通股股数。一般要扣除优先股股利。当一家公司的净利润越大时。PE反而是越小的。
直观来解释的话。就是人们为了获得1块钱的净利润。需要付出的成本。
比如说一家公司此刻的PE是10 。意思是人们为了这家公司1块钱的净利润。愿意现在付出10块钱。
1块钱的净利润就是1块钱的净利润。在哪家公司都是相同的。那自然付出的钱越少越是划算的。5块钱能买到干嘛要出10块钱呢？
所以很多人在分析的时候。会把低PE作为一个重要的参考标准。
PE有三种表现形式：
第一：静态PE 。这种现在用得很少了。股价／年底的每股收益
第二：动态PE 。股价／每个季度的每股收益。这算是对于周期性季节性行业的一个调整。
第三：12个月滚动PE 。就是股价／每个月的每股收益。要更加准确。
前面说了PE是和净利润相关的。也就是和企业的当前盈利相关的。但是股票投资有一个朴素但是深刻的真理。那就是要选择有成长性的公司。
何为成长性？就是现在可能并不怎么优秀。但是未来一定会赚大钱。
毕竟一家停滞不前的企业是远远赶不上一家具有巨大成长性的公司的。这也就解释了。刚才人们为什么愿意接受200-300块钱购买1块钱创业板公司的净利润。因为在他们看来。这些企业未来一定有爆发性的增长！
这就是价值投资。你所投资的上市公司未前能否有爆发性增长取决于你的认知。优秀公司估值都存在泡沫。投资就是投未来！

文章插图